余额宝扩容，互联网金融之战无输家

       5月4日，限购的余额宝宣布升级，新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品，用户在选择升级之后，不必每天9点抢购余额宝，也不必被限额限制，余额宝对接天弘一家基金公司的历史就此终结。而且，余额宝扩容并未就此终结，有消息称，仅仅是第一步。余额宝正考虑进一步开放，未来或将引入第二批货币基金。蚂蚁金服方面表示：“如有必要，后续余额宝也将进一步引入更多优质的合作伙伴，蚂蚁将和合作伙伴一起，共同为用户带去更多、更好的普惠金融服务。”

      余额宝出现之后长期对接一家天弘基金，把天弘基金的规模做成了世界第一。为何如今支付宝要升级扩容?互联网金融之战会产生什么样的影响呢?

       一、 余额宝是如何崛起的?

       当年，阿里的淘宝能够崛起，支付宝的中介起了非常大的作用，以前网络交易最大的问题是先款还是先货，这个问题给了骗子极大的空间，而支付宝的出现后，通过阿里做中介，网络交易得以正常进行。

       最初，阿里的支付宝是依赖于网络银行的，但是后来支付宝允许用户存储资金，这个性质就从支付变成储蓄，而储蓄是应该有利息的，阿里就引入了货币基金，诞生了余额宝。

       货币基金很早就有，其利率较低，安全性较高，流动性比较高，但是普通人知之不多。但是阿里的余额宝不是普通货币基金这么简单。

      通过颠覆资金和蚂蚁花呗，阿里的余额宝事实上有了现金级别的流动性，同时它又有货币基金的高利率。

      货币基金尽管利率在理财产品中不高，但是相比个人的银行定期存款，活期存款可是高多了。而货币基金本来安全性就比较高，再加上阿里加成。余额宝就成了很有竞争力的产品。

      安全性好，购买赎回方便，流动性好，利率相比银行存款更高，这就引发了银行存款的大搬家。

      阿里的数亿用户把余额宝推成了世界最大的理财产品。

      二、 监管和安全

      虽然货币基金的安全性比较高，但是当一家基金规模过大的时候，其投资渠道是存疑的。货币基金可以投资于国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。但是这些投资并不是数量无限的。国债可以视为无风险投资，但是地方政府和企业债依然是有风险的。

      而且货币基金投资有周期，而用户赎回有一定的随机性，如果某个时段出现集中的用户赎回，而投资又未到期，货币基金也是有挤兑风险的。

      阿里给货币基金增加了流动性，同时让天弘基金一家独大，这个风险系数就比较高，于是引发了监管层对高利率货基的严监管。

      然后余额宝开始限制额度，从100万一路到了10万，最后限额到时间抢购。

      而在阿里做余额宝的时候，互联网的竞争对手并没有闲着，货币基金流动化并不难做。天弘基金在与阿里合作前只是一家小基金，收益更好，规模更大的基金有很多家。

      天弘能通过互联网坐大，其他货币基金也可以。于是京东、腾讯、百度都搞起来与余额宝类似的产品，有些利率还更高。

      在余额宝被限制的情况下，用户纷纷转投其他互联网企业合作的货币基金。这是阿里不愿意看到的。

      既然，天弘太大，那么阿里就多引入几家，无论谁家，只要是接入余额宝，客户就都是阿里的。

      于是，才有了阿里如今的举动，接入多家，限购打开，余额宝重新获得了竞争力。互联网金融的战争重新开始。

      三、 互联网金融的输家是谁?

      互联网金融打的火热，看似你死我活，而事实上，无论是腾讯还是京东，百度，其金融用户都在增加。虽然它们的规模没有阿里这么大，但是同样收益，另外一个方面，参与的基金公司也都获得了更多的用户，它们也是受益者。

      那么输家是谁呢?是银行。

      中国的银行过去是躺着赚钱的，存款利率，贷款利率国家规定，用户的钱以很低的利息放在银行。其他投资渠道有，但是普及率不高，流动性和安全性不如银行。

      大部分人的钱还是放在银行的，很多钱还是活期利率，这就给了银行庞大的低成本资金用于贷款业务，银行收益颇丰。

      银行获取大额资金需要支付高利率，但是大额资金的客户比较少。

      而通过余额宝，大量的存款被转化为货币基金，货币基金又转化为大额存单，同样的资金，银行要花更高的成本获取。

      马云说，银行不改变，我就改变银行，他做到了。