融资市场“马太效应”凸显 B2B平台争相转型找寻新模式

     12月28日，《中国B2B行业发展报告（2017）》（以下简称《报告》）发布。《报告》显示，2017年中国B2B电商市场，无论是B2B电子交易额，还是B2B平台营收规模，均延续较快发展。但另一方面，B2B平台融资数量在减少，且资本向行业头部企业的聚集程度逐渐变高。

       财拓电子商务有限公司金融事业部总经理杨森在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，尽管目前B2B平台数量较多，但是资本化程度相对还不算高，上市企业不多。并且若想以单一电商板块获得资本青睐也越来越难，未来会有更多企业向供应链服务平台转变。

       投融资逐渐向头部倾斜

      《报告》显示，2017年中国电子商务交易规模预计达到26万亿元，同比增长23.81%。B2B电子商务市场交易规模预计达到19万亿元同比增长26.67%。B2B市场营收规模预计达到2518.99亿元，同比增长42.14%。托比网分析师认为，市场营收规模的增长，除了因为随着电子商务的深入发展，B2B平台业务不断壮大外，还因为行业头部企业的拉伸。

       与之形成反差的是，截至11月，2017年B2B2.0平台的融资事件达到172起，同比下降8.5%。2017年预计国内B2B平台融资额为197亿元。2017年中国B2B市场的融资事件呈下行趋势，业内人士认为，这一趋势主要是受行业投资波动影响，融资事件减少显示资本对于B2B市场更加理性。

      中国电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任张周平在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前B2B领域的融资环境整体来说还不错，之所以资本会更关注到这一块，除了因为电子商务的发展，还有一部分原因是很多传统企业在转型过程中进入这一领域，以致于引发的关注度更高了。

      但综观近两年的B2B融资市场，2017年获得首次投资的B2B平台数量进一步降低，B2B融资市场的“马太效应”逐渐明显。

      杨森认为，这与目前大多数B2B平台盈利模式不清晰有关。“前两年大家投资B2B看中平台的GMV，但后来慢慢发现这个故事讲不下去了，而新的盈利模式还不清晰，所以无论是企业还是投资人都抱着观望的态度，但又不想错失投资机会，所以相对来说，投资相对成熟的头部企业是比较稳妥的选择。”业内人士进一步表示。

      此外，从行业获投事件以及融资额度层面来看，汽车、物流、工业等大宗商品行业得到了资本的青睐。

      企业用转型讲述“新故事”

      对于B2B市场的投资增速进一步放缓，整个行业并非没有反应。“据我所知，2016年下半年开始就已经有一批B2B平台不见了。”业内人士对记者说。

      云启资本创始合伙人毛丞宇在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，B2B领域的投融资呈现上下波动的趋势。自找钢网探索出钢铁领域的交易新模式后，B2B领域的投融资在2014年明显增加，2015年与2017年投资的活跃度高，2016年投资量触及近两年谷底。

      为了能获得更多资本关注，平台也在不断转型，希望用新的故事来打动市场。在铜道联合创始人欧阳格看来，不同的企业会讲述不同的故事。例如有钱有资源的可以做生态做供应链，有钱没资源的可以深耕产业，没钱有资源的努力活下去，没钱没资源的只好选择放弃。

      例如大宗钢铁电商平台钢源城将自身定位为一家供应链服务平台，从供应链管理角度出发，追求区域级的供应链整合能力。钢源城目前搭建了包括钢铁交易、招投标、物流服务平台（大智运）、供应链金融服务等在内的6个子平台。通过线上化手段把一个钢厂的上下游通过钢源城平台整合起来，在一个区域内整合多家钢厂集中为它进行供给、销售，甚至于未来的集中生产系统，最终的目的是想做到产能供给、产线供给。

      “从落地执行层面来看，钢源城主要还是根据交易本身的痛点来操作。例如上游的中小钢厂信息程度低，交易渠道少；中间的贸易商对上游原材料的把控相对较弱；而终端的客户因为整个产业产能过剩，溢价能力较低，这些都是客户的痛点，而我们将这些痛点都整合起来解决掉，就能形成强大的盈利模式。”杨森说。

       对于投资人而言，也会有自己的选择标准。毛丞宇表示，目前投资人投资B2B平台看中的指标主要有四点：分别是企业所在产业链的位置与价值、增长率、平台下单频次与客单价以及平台毛利率。

       杨森认为，未来两年大平台收购兼并，小平台被整合将会成为趋势，无论是处于哪一方，都要有自身的特色才行。