P2P网贷平台的未来：聚焦小微企业

　     当前P2P平台发展如火如荼，大有星星之火可以燎原之势。有人认为互联网金融将要颠覆传统金融，有人认为P2P行业只是一时兴起朝不保夕。对此笔者倒是认为P2P借贷行业既不会颠覆传统金融业务，也不会是短命行业，而是一个与传统金融相生共存、相互补充且极具发展前景的新兴行业。

　　通常意义上，P2P借贷被看作是民间融资的一种阳光化展现，是一个极具风险的行业。目前P2P 借贷市场的利率大致在年化24%左右，P2P平台给投资者的投资回报率平均在17.5%左右，远远高于传统金融机构的贷款利率。如此高的融资成本，都是哪些客户才会到P2P平台进行借款呢?

　　当前P2P借贷行业涉及的借款客户主要是一些在传统金融机构中无法获得融资的一些小额客户，如难以获得银行融资的个人、小微企业主、农民等。由于传统金融机构对于绝大多数借款主体要求具有良好信用记录、足额的抵押物，因此有些个人、小微企业甚至大中型公司无法获得传统金融机构的借款融资，他们在需要借款时，不得不向P2P机构申请成本更高的融资。

　　既然如此，为什么单单说P2P平台的未来在小微企业身上呢?下面分别详细描述这三大类借款客户的特点。

　　一，具有一定规模的中大型公司

　　对于具有一定规模的中大型公司，由于资产规模较大，财务数据规范，抵押物相对充足，一般都是传统金融机构追捧的对象，往往可以比较便捷的获得商业银行、信托公司、大型融资租赁等传统金融机构发放的资金且相对利率较低。

　　在我国金融业不断开放，金融脱媒不断加剧，融资渠道不断拓宽的现状下，将会有越来越多经营良好财务规范的企业获得更加便捷且更低成本的资金。因此，在绝大多数情况下绝大多数大中型客户不会成为P2P的客户。

　　现实情况下，很多P2P机构为了迅速做大规模，降低成本，都在极力的拓展大中型公司的大额融资，这无形中暴露的巨大的风险。在这里提醒一下投资应该警惕这类平台。例如，2014年8月 深圳某知名P2P 平台就曾曝出与广州纸业发生的1亿元借款发生坏账，充分说明了这类业务的风险性。

　　为什么说P2P机构做大企业客户，风险巨大呢? 我们不妨来仔细分析一下：

　　第一，根据国家统计局的初步核算数据，2014年国家GDP增长7.4%,全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长8.3%，P2P借贷行业给投资者回报利率平均都在17%以上。显而易见，对于规模以上企业，自身经营利润使根本无法承受高达年化18%以上的借款。

　　第二，对于规模以上企业，管理相对都比较规范，都应有明确的生产计划安排，不会发生经常性临时性资金短缺。即使偶有临时性资金短缺，通过传统商业银行授信也可以获得便捷的融资。

　　第三，如果有企业真的愿意承受如此高的利率去P2P平台借款，通常情况下是企业的运营资金出现问题，资金链非常紧张，这无形中增加了借贷的风险。第四，P2P平台对大型企业客户进行融资，与国家定位P2P平台主要服务小微大众，做普惠金融的精神相违背。因此我们可以确定大中型企业客户不应是P2P平台的主要客户目标。

　　二，个人客户

　　对于一些个人客户，由于中国人保守的消费观念和习惯，致使当前中国是全球储蓄率最高的国家之一。中国人不敢消费，更不敢借钱消费。

　　普通工薪上班族，很难成为P2P平台的目标客户。主要原因如下：

　　第一，截止2014年末，中国城乡储蓄存款余额达到489798万亿，中国人均储蓄达到37000元，不难让人大呼中国真是太有钱了。

　　第二，根据人民银行数据显示，截止2014年三季度末，国内信用卡累计发卡4.36亿张，授信总额为5.32万亿元，信用卡期末应偿信贷总额为2.19万亿元，授信使用率41.17%。这里我们不难看出，仍然有超过3万亿的信用卡融资额度可以随时启用，未来信用卡透支仍然可以在很大程度上促进个人消费。

　　第三，除了信用卡之外，目前随着《消费金融公司试点管理办法》的出台，越来越多的金融机构申请设立专业的消费融资公司，如中银消费金融公司、通用汽车金融公司、兴业消费金融股份公司等，这类消费金融公司也将涵盖越来越多的个人消费，会进一步挤压个人小额融资的市场空间。

　　第四，近期新开闸的民营银行，势必也将对当前金融体制带来巨大挑战;而互联网金融基因的引入将真正倒逼金融体制改革加快推进，个人金融消费也将产生连锁突变。最后由于个人融资金额小，借款利率相对较低且重复借贷的可能性小，因此个人很难成为P2P的主要客户。

　　三，数量众多的小微企业

　　对于小微企业客户，由于数量众多，而且确实有部分小微企业主在兢兢业业的努力经营，在很多情况下，确实存在大量的真实的融资性需求。

　　可是为什么会出现小微企业融资难的现象呢?究其原因总结为如下四点：

　　一是小微企业的管理基础相对薄弱，产权过度集中，财会制度落后，缺乏审计部门认可的财务报表，加大了银行的审查力度和难度。

　　二是小微企业经营风险大，实物资产少，技术水平不高，抗风性能力较弱，影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。

　　三是小微企业信用观念差、道德风险突出导致金融机构和潜在投资人无法准确判断小微企业的经营风险和财务风险。

　　四是小微企业自身缺乏必要的担保物，直接影响到传统金融机构对小微企业信贷的审核和发放。由于小微企业融资无门的情况，此恰恰是给P2P平台带来了机会。

　　但由于小微企业大多是和“衣食住行”相关的日常生活行业，虽然小微企业融资存在着种种困难，也确实有数量相当众多的小微企业主在经营企业同时取得了一定的经济回报，值得P2P平台提供融资。

　　首先，大部分小微企业确实在满足居民多样化需求，为增加社会就业、增强经济发展动力、促进创新等方面发挥了重要积极作用。其次，由于小微企业存在一定的经营实体，具有一定的偿还能力，借款金额相对比较小，能接受相对比较高利率，能给P2P平台创造经济利润。最后，小微企业存在一定经营周期，往往会发生经常性、周期性借款，在一定程度上成为P2P平台的忠实客户，真正与P2P平台共成长。此外，小微企业的资产规模相对较小，主营业务比较清晰，多数情况下为信用借款，通过一定的风控手段，可以相对迅速简单的识别风险。

　　综上所述，P2P平台未来的发展也许应该聚焦在小微企业，致力于为国内数量众多的小微企业提供小额短期信用贷款，同时也为国家经济建设、为国家普惠金融的发展做出了积极的贡献。